Olvídate del rastro de papel: blockchain está listo para sacudir las finanzas comerciales - Financial Times

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La tecnología Blockchain podría sacudir radicalmente la financiación del comercio, uno de los rincones más arcaicos del mundo financiero, al reducir su dependencia de los documentos en papel.

En promedio, una transacción transfronteriza requiere el intercambio de documentos 36 y copias 240, dice Kerstin Braun, presidente de Stenn Group, que proporciona financiamiento comercial.

Por 2050, los expertos sugieren que blockchain podría proporcionar un registro digital de transacciones. Esto racionalizaría el rastro de papel y mejoraría la transparencia entre las partes, permitiendo la introducción de prácticas como el "factoring dinámico", donde las tasas de interés cambian a medida que los productos se acercan a su destino final.

El financiamiento del comercio cierra la brecha entre cuando un exportador envía un envío de bienes y el momento en que un importador paga por él. Los bancos asumen el riesgo provisional, como si el importador no paga o no puede pagar, y financian la transacción por una tarifa.

El banco del importador envía una carta de crédito, una promesa de pagar los bienes si se cumplen ciertas condiciones. Esto le da al exportador luz verde para enviar las mercancías. Luego, el exportador presenta un comprobante de envío para obtener financiamiento de su propio banco, que recupera el dinero directamente del banco del importador.

Por el momento, la información es limitada: las empresas que hacen negocios a menudo se encuentran en diferentes partes del mundo y pueden tener poco historial crediticio. La información también tarda en llegar a las partes relevantes, ya que los documentos en papel deben intercambiarse físicamente.

Blockchain, un libro de contabilidad digital, podría dar a todas las partes en un acuerdo de financiación comercial acceso a un único registro de la transacción. Esto les permitiría ver instantáneamente lo que está sucediendo, qué cambios se han realizado en los documentos y quién lo hizo, lo que podría tener consecuencias de gran alcance para el costo y la disponibilidad de financiamiento comercial.

El riesgo de la financiación del comercio, en teoría, se reduce a medida que los productos se acercan al importador, aunque esto es difícil de determinar para todas las partes. Con la ayuda de tecnología de identificación por satélite o por radiofrecuencia, blockchain podría permitir a las partes interesadas, desde exportadores hasta bancos, ver de inmediato cuándo, por ejemplo, los productos se envían a un barco o la empresa de logística los recoge.

El profesor Hau Lee de la Stanford Graduate School of Business prevé un proceso de "factoring dinámico", en el que en cada etapa del viaje, a medida que cae el riesgo, también lo hace la tasa de interés cobrada al exportador o importador.

“Blockchain te permite seguir cada paso del camino. Por lo tanto, reduce la tasa de interés, porque se necesita menos garantía ”, dice el profesor Lee, quien espera que 2050 extienda la tecnología en la financiación comercial.


Otro beneficio de las organizaciones El uso de una plataforma digital común para rastrear los acuerdos de financiamiento comercial es que crea un grupo de datos sobre clientes potenciales y sus historiales de transacciones. Esto podría facilitar a los nuevos participantes, como grandes inversores institucionales o empresas tecnológicas, ofrecer opciones de financiación o refinanciación.

"En un momento en que los inversores institucionales luchan por encontrar rendimiento en el universo de los bonos públicos, la disponibilidad de esta fuente alternativa de ingresos sería muy bienvenida", dice Francesco Filia, cuyo fondo de cobertura Fasanara Capital invierte en financiamiento comercial.

La apertura del sector podría incluso significar que con 2050 el costo de la financiación comercial básica puede caer a cero, dice Cécile André Leruste, director gerente de la consultora Accenture Banking en Europa. En cambio, los bancos ganarían dinero vendiendo datos o proporcionando calificaciones de exportadores o importadores.

Blockchain también podría ayudar a expandir el grupo de empresas que pueden acceder al financiamiento comercial. Esto podría reducir la brecha de financiación del comercio: la diferencia entre la demanda de crédito, particularmente entre las pequeñas y medianas empresas, y la disposición de los acreedores para suministrarlo.

La brecha de financiamiento comercial actualmente es de $ 1.5tn, según el Banco Asiático de Desarrollo. Cita los problemas de "conoce a tu cliente" como una razón clave por la que se rechaza la financiación comercial. Muchas PYME y empresas del mundo en desarrollo, por ejemplo, no pueden mostrar una larga historia de transacciones. Esto hace que sea más difícil para los acreedores evaluar su riesgo y, por lo tanto, es menos probable que les presten.

"Blockchain puede proporcionar datos detallados sobre transacciones anteriores y, por lo tanto, proporcionar algo de historia para facilitar la evaluación de riesgos por parte del financiero", dice el profesor Hau.

Los bancos podrían ver los datos, que estarían más disponibles, más completos y, en teoría, más confiables (porque todos los participantes pueden ver quién realizó los cambios en un documento), sobre las partes relacionadas con las transacciones actuales y anteriores, y posiblemente incluso red de suministro más amplia.

Hacer que el financiamiento sea más accesible también daría a los importadores más opciones de bienes y ayudaría al desarrollo económico de los países más pobres.

Según Tim Cummins, presidente de la Asociación Internacional de Gestión Comercial y Contractual, muchos de los contratos documentales que se usan actualmente en el comercio financiero podrían ser reemplazados por contratos inteligentes de ejecución automática que se ejecutan en blockchain.

Esto significaría que los contratos podrían ejecutarse de manera más rápida y sencilla, por ejemplo, cuando alguien habla por teléfono para confirmar el envío.

Los contratos inteligentes también podrían abrir mercados a más personas, por ejemplo, utilizando imágenes para ayudar a los proveedores analfabetos a comprender los términos.

Cummins dice que muchos contratos en el mundo desarrollado requieren un estudio de nivel de doctorado para ser entendido. "Se trata de un mundo en el que buscamos reducir las desigualdades creadas por el mal uso del poder y el 'bullying', que es posiblemente de lo que se tratan los contratos tradicionales", dice, y agrega que los contratos documentales de 2050 serán inusuales .

Sin embargo, a pesar de todos los beneficios eventuales de blockchain, algunas partes de este mundo arcaico pueden permanecer intactas.

"Probablemente nunca llegarás a la situación en la que no hay papel", dice Alisa DiCaprio, jefa de comercio y cadena de suministro de la firma de software blockchain R3. "Siempre vas a tener países o regiones que requieren papel".

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